Обвал мировых цен на нефть дорого обойдется России

Цены на нефть на мировом рынке падают уже шестую неделю подряд, в последний раз такое долгое пике наблюдалось в 1988 году. На нынешней неделе причиной снижения стали ожидания инвесторов того, что макроэкономические показатели Китая окажутся слабыми, причем, цену на нефть не поддержало даже решение китайского Центробанка впервые с кризисного 2008 года снизить ставку рефинансирования для стимулирования экономического роста.

Добавил ситуации остроты и глава ФРС США Бен Бернанке, который не исключил новых мер по QE (количественному ослаблению американской валюты) в случае ухудшения положения в Европе, однако не дал прямых намеков на суть действий по поддержке экономики. Кроме того, инвесторы с пессимизмом восприняли новости о том, что международное рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Испании сразу на три ступени – с "А" до "ВВВ" из-за опасений за банковский сектор страны.

В результате стоимость июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet на пятничных торгах в Нью-Йорке упала на 2,12 доллара, или на 2,5 %, – до 82,7 доллара за баррель. А цена июльских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent обвалилась на 1,66 доллара, или на 1,66 %, – до 98,27 доллара за баррель.

В связи с этим 14 июня ОПЕК соберется на свою очередную сессию в Вене, чтобы решить вопрос о снижении квот на добычу нефти для поддержания ее цены на рынке. Сейчас, по данным аналитиков рынка, страны ОПЕК поставляют на 6,2 % больше нефти, чем в прошлом году. Например, Саудовская Аравия – крупнейший экспортер нефти – добывает около 9,5 млн. баррелей в сутки на протяжении последних 12 месяцев, что является самым долгим сроком с 1980 года. Тем не менее, как считают аналитики, цены на нефть пока упали не до такой степени, чтобы ОПЕК решилась на снижение ее добычи. Такое радикальное и весьма трудное решение может быть принято лишь в случае усиления спада в Европе и мире, который приведет к обвальному снижению спроса на нефть. Так что ждать роста цен не стоит, тем более, что Россия, которая является одним из ведущих игроков на рынке нефти, наращивает ее добычу.

Между тем, российский бюджет понесет большие потери из-за снижения нефтяных цен. Ведь весной, на пике роста нефти он был переверстан. Сейчас в главный финансовый документ страны заложены цены в 115-120 долларов за баррель. При этом, по словам главы Минфина Антона Силуанова, объем доходов российского бюджета в 2013 году и без снижения нефти упадет из-за вступления России в ВТО и связанной с этим отменой ряда пошлин. В результате поступления от импортных пошлин снизятся на 310 млрд. рублей. Если добавить к этому потери от падения нефти ниже 100 долларов за баррель, то недополученная сумма доходов может превысить 1 трлн. рублей.

Напомним, что предыдущее масштабное падение цен на нефть в 2008-2009 году заставило правительство потратить три четверти накопленных им за четыре года резервов и привело к глубочайшему – на 8 % ВВП – обвалу российской экономики. Трудности с исполнением бюджета в условиях падения цен на нефть могут заставить правительство уже в этом году залезть в резервные фонды, которые составляют 145,7 млрд. долларов, чтобы исполнять свои текущие обязательства. Но, не смотря на это, стоимость жизни в стране все равно вырастет, а у властей уже не будет традиционного инструмента для успокоения населения – денег на повышение социальных выплат. В случае масштабного падения цен и кризиса в Европе, резервных фондов на дополнительные "антикризисные" социальные расходы может не хватить.

Тем временем, уже появились и первые тревожные сигналы для правительства – инфляция растет гораздо быстрее, чем ожидалось. Тарифы на ЖКХ и услуги естественных монополий проиндексируют еще только в июле, однако уже в мае инфляция, по данным Росстата, выросла сильнее, чем ожидали в Центробанке. Зампред ЦБ Алексей Улюкаев прогнозировал, что она может ускориться с 0,3 % до 0,4 %, а она ускорились до 0,5 %. Ну, а после повышения тарифов, естественно, цены будут расти еще быстрее.

Недовольства населению прибавит и дорожающий, несмотря на падение цен на нефть, бензин. Его подорожание в мае впервые за много месяцев было значительным – 1,4 %, сообщил Росстат. Причина в том, что договоренность правительства с нефтяниками о замораживании цен в выборный период закончилось, и теперь они отыгрывают потери, которые составили миллиарды долларов.

Тем временем, как сообщил в четверг глава ЦБ Сергей Игнатьев, чистый отток частного капитала из России в мае составил 5,8 млрд. долларов, а за пять месяцев россияне вывели из страны уже 46,5 млрд. долларов. К примеру, как сообщают британские аналитики рынка недвижимости, выходцы из России – одни из лидеров по покупкам домов и квартир в дорогих районах Лондона. Причем, по средней стоимости покупки в 6,2 млн. фунтов они абсолютные лидеры, обогнав даже шейхов из стран Персидского залива. А граждане победнее покупают недвижимость в странах Восточной Европы, где квартиру можно приобрести и за 50 тыс. евро.

Правда, некоторые эксперты обещают нам большие экономические выгоды от девальвации рубля, в частности – рост производства за счет импортозамещения. Рубль снова пошел вниз, и к середине торгов пятницы он снижался а рамках коррекции после трех дней предыдущего активного восстановления, которое в свою очередь проходило после существенного падения с начала мая. Курс доллара вырос на 47 копеек – до 32,72 рубля, а курс евро поднялся на 23 копейки – до 40,78 рубля, стоимость бивалютной корзины поднялась на 36 копеек и составила 36,35 рубля.

Но действительно ли девальвация даст положительный эффект?

"Обесценение рубля по отношению к бивалютной корзине не сможет оказать позитивного эффекта для деиндустриализированной экономики России, а лишь закрепит сырьевую зависимость "экономики трубы", увеличит разрыв между добывающими и перерабатывающими секторами экономики, а также спровоцирует рост цен на импортную продукцию, всплеск инфляции и обесценение сбережений населения", – говорит старший аналитик ИК "Риком-Траст" Владислав Жуковский.

"Нужно отдавать себе отчет, что обесценение рубля провоцирует рост рублевых цен на завозимые из-за рубежа машины, станки, оборудование, электронику и прочую высокотехнологичную продукцию, без которой в принципе нереализуемы планы по модернизации экономики и изношенной на 75-85 % инфраструктуры, а также отраслевой диверсификации промышленности и развитию наукоемких производств. А сегодня эта проблема стоит перед российской экономикой как никогда остро – запас прочности "экономики трубы" себя исчерпал", – поясняет эксперт.

Более того, в условиях, когда на долю импорта приходится 50-70 % продовольствия на прилавках магазинов, 85 % медикаментов и критическая часть прочих товаров народного потребления, скачок цен на них спровоцирует падение уровня жизни большей части населения, у которой до 65 % затрат приходится на продовольственные товары и тарифы монополий. Как считает Жуковский, это спровоцирует рост социальной напряжённости, особенно на фоне намечающегося с 1 июля роста тарифов ЖКХ, удорожания ГСМ и роста платности государственных услуг в соответствии с ФЗ-83.

Беспокоит и падение российского фондового рынка – у зарубежных инвесторов опять сдают нервы. Как следует из данных Emerging Portfolio Fund Research, отток средств из фондов, инвестирующих в российские акции, продолжается уже седьмую неделю. С 1 по 6 июня из страны ушло 48 млн. долларов – в шесть раз больше, чем на предыдущей неделе, а общая сумма оттока за неполные два месяца достигла уже 441 млн. долларов. И, похоже, это не предел.